一群學生發現了一個阿茲特克“索命哨”，不信邪的他們招來了自己的死亡……

　　月娥（張柏芝）是宋朝年間的烈女，武功了得，行俠仗義，追求專一的愛情和婚姻。一日在演詩會上偶遇一表人才的陳季常（古天樂），二人互生情愫。碰巧皇上為二人賜婚，成全了美好姻緣。但是考驗二人感情的時候才剛剛開始——月娥為管住夫君，對季常管束甚嚴。但適得其反，季常在風流好友蘇軾（許紹雄）的帶領下經常去尋花問柳。月娥萬般無奈，幸好用計試探，終得知季常仍深愛自己。但是，當月娥外出歸來，卻發現季常舊病復發，竟搭上了郡主（范冰冰）。月娥悲憤交加，喝下了忘情水。

　　在金融中心如矣島從事股票基金工作的黃宇真外表光鮮，但生活究竟怎樣苦樂自知。從小獨自撫養他長大的父親病重在床，巨大的生活壓力令他不得不向高利貸借款，卻又似乎背上更為沉重的包袱。在此期間，他和妻子的關系逐漸冷淡，并出現裂痕；而老實木訥的他在公司又受到部長和后輩排擠，面臨被裁員的命運，　　在某個沮喪的夜晚，醉酒而歸的黃宇真重逢兒時的玩伴正勛。正勛從小自稱正義的化身，他多次幫助宇真排憂解難。當晚，宇真一句無心之言，次日后輩竟被人殺害，而他的事業似乎也出現了轉機。在此之后，接連有令宇真厭煩的人離奇死亡，似乎那個正義的朋友暗中出手幫助了他……

　　1963年，一伙黑幫分子在老大的指使下將一對情人殘忍殺害，男子被埋在“十世受苦，不得超生”的陰穴處；而女子被扒皮，皮罩在燈籠上，永世不得超生。　　1993年，蠱惑仔阿輝（梁家輝 飾）終日倒霉透頂，而且身邊連連發生奇怪靈異世間。阿輝在古董攤買下一古董表，卻被一股力量莫名牽引到一棟廢宅里，半夢半醒間見自己與一個叫小芙蓉的藝旦（邱淑貞 飾）親熱的場面。　　輝在醫院被一鬼魂提醒只有四婆能夠解救自己，于是他前往找四婆。四婆為他問米，他從盆中之水漸漸看到了自己的前世悲慘遭遇……